Investing.com — ABD’nin büyük teknoloji hisselerinde volatilite geçen hafta güçlü bir şekilde geri döndü. Bu durum sistematik hisse senedi pozisyonlarını yeniden mercek altına aldı.
Nasdaq-100 endeksi iki ayrı %2’lik dalgalanma yaşadı. Bu seviyede bir türbülans Nisan ayından beri ilk kez görüldü. Haftanın başındaki keskin yükseliş başlangıçta trend takipçilerini korudu. Ancak Perşembe günkü düşüş, piyasaları Bank of America’ya göre önemli pozisyon kapatma eşiklerine doğru geri itti.
BofA analistleri, Cuma açılışı öncesindeki fiyat hareketlerinin “hızlandırılmış CTA pozisyon kapamalarına” işaret ettiğini belirtti. Bununla birlikte, yoğun düşüş alımları pozisyonların korunmasına yardımcı oldu. Analistler şu uyarıda bulundu: “CTAların düşüş alıcıları başarısız olursa uzun pozisyonları koruyabilecekleri süre sınırlıdır.”
Chintan Kotecha liderliğindeki analistler yakın zamandaki bir notta şunları yazdı: “Hisse senetlerinin stabilize olamaması, daha büyük sistematik pozisyon kapanmalarını zorlayabilir. Bu da potansiyel olarak Nasdaq’ta daha derin bir düşüşe neden olabilir.”
Analistler şunu da ekledi: “İronik olarak, büyük bir makro şok olmadığı sürece, böyle bir satış daha da agresif bir düşüş alım dalgasını davet edebilir. Bu durumda CTAlar, yenilenen hisse senedi desteğine rağmen kristalleşmiş kayıplarla kalabilir.”
BofA bölgeler arasındaki dengesiz pozisyonlanmaya dikkat çekiyor. Daha hızlı hareket eden bazı CTAlar, haftanın çalkantısı sırasında muhtemelen Russell 2000’deki pozisyonlarını azalttı. Avrupa ve Japonya’ya yapılan tahsisler ise zirve uzun pozisyonlara yakın kalmaya devam ediyor.
Analistler şunları söyledi: “Küresel hisse senetlerinde senkronize bir düşüş, tüm bölgeleri önemli pozisyon kapama riskleriyle karşı karşıya bırakacaktır.”
Hisse senetleri dışında, sabit getirili menkul kıymetlerde benzer trend bozulması görüldü. Yükselen ABD getirileri, hem kısa hem de orta vadeli Hazine vadeli işlem trendlerini satış tetikleyicilerine daha da yaklaştırdı. Bu durum, açık stop-out olmasa bile kademeli CTA satışları olasılığını artırıyor.
BofA’nın ekibi ayrıca Bund ve Kore Hazine Tahvillerinde potansiyel satış, Çin devlet tahvillerinde ise alım ilgisi bekliyor.
Döviz piyasasında, CTAlar Meksika pezosu uzun pozisyonlarını artırırken, ABD dolarına karşı yen ve Kanada doları (CAD) kısa pozisyonlarını koruyor. Önümüzdeki hafta muhtemelen İngiliz sterlini (GBP) satışı ve CAD alımı getirecek.
Emtia piyasasında, trend takipçileri son haftalarda stop-out olduktan sonra uzun altın pozisyonlarını yeniden inşa etmeye başladı ve petrol kısa pozisyonlarını kapattı. Alüminyum uzun pozisyonları yüksek seviyelerde kalırken, modeller soya fasulyesi küspesinde olası alımları gösteriyor.
Dealer pozisyonlanması, volatilite baskılamasına sınırlı destek sunmaya devam ediyor. BofA analistlerine göre, S&P 500 (SPX) gamması küçük ve pozitif kalıyor ve son hafta boyunca ortalama 3 milyar doların hemen altında seyrediyor. Bu durum, büyük bir akış katalizörü olmadığı sürece dalgalı işlemlerin devam etmesinin muhtemel olduğunu gösteriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
