Investing.com — JPMorgan, kazanç rehberliğine yönelik artan riskler ve nakliye operasyonlarındaki yapısal zorlukları gerekçe göstererek FedEx’i Ağırlık Üstü’nden Nötr’e düşürdü.
JPMorgan, ulaşım ve lojistik sektörü için 2025 üçüncü çeyrek kazanç ön değerlendirmesinin bir parçası olarak yayınlanan araştırma notunda şöyle belirtti: “FedEx’in yıllık hisse başına kazanç rehberliği konusunda giderek daha fazla endişeleniyoruz. Çünkü bu rehberlik zaten Nakliye temellerinde bir toparlanmayı içeriyor.”
Banka, “Nakliye segmentini ayırmanın yüksek maliyeti ve son dönemdeki operasyonel düşük performans, büyük ihtimalle ayrılma sonrası LTL çarpanı üzerinde baskı oluşturacak” diye ekledi.
JPMorgan ayrıca, “LTL sektöründeki çok çeşitli temaslarımız arasındaki son kanal kontrollerimiz, parçaların toplamı analizimizde daha düşük bir çarpanı gerektiriyor” ifadesini kullandı.
Analistler, tam kamyon yükünden daha az olan alt sektör için değerlemelerinin “son kanal kontrollerimizden sonra genel olarak düşüşe geçtiğini” açıkladı. Bu kontroller, “sektör genelinde fiyat disiplininin eğildiğini ancak kırılmadığını ve daha destekleyici bir hacim ortamı ortaya çıkana kadar çarpanlar üzerinde baskı oluşturacağını” doğruladı.
Not ayrıca, nakliyecilerin “rakipler düzenli olarak piyasaya kapasite eklerken, daha yüksek oranlara giderek daha fazla karşı çıktıklarını” belirterek, FedEx’in kargo bölümünde sürekli marj baskısıyla karşı karşıya olduğunu öne sürdü.
JPMorgan, FedEx’in hala “F/K bazında hissenin tarihsel ortalamasına göre 1x primle işlem gördüğünü” belirtirken, “Federal Express, Avrupa’daki karlılık ve ABD’deki negatif karışım gibi bazı yapısal sorunlarını ele alana kadar FDX’in daha yüksek bir yeniden değerlemeye tabi olmasını beklemiyoruz” dedi.
JPMorgan’ın not indirimi, “tarifeler ve ticaret politikası belirsizliği” ile “durgun ancak istikrarlı” spot kamyon yükü oranları ortamında nakliye hisselerine yönelik daha temkinli bir duruşu yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
