Investing.com — UBS, ABD para politikasının hisse senedi piyasaları daha da zayıflarsa değişebileceğini öngörüyor. Bankaya göre S&P 500’ün mevcut seviyelerden %5-10 düşmesi, Federal Rezerv’in harekete geçmesi için yeterli olabilir.
Banka hisse senetlerine yönelik Nötr duruşunu korurken, bu seviyedeki bir düşüşün “Fed müdahalesini” tetikleyebileceğini ve kısa vadeli bir toparlanmaya yol açabileceğini düşünüyor.
UBS’in analizi, Beyaz Saray’ın 2 Nisan’da %46’ya varan karşılıklı ithalat vergilerini açıklamasının ardından ABD gümrük vergisi politikasına ilişkin yaygın endişeler arasında geliyor. Bu önlemler, ABD’nin efektif gümrük vergisi oranını bir asırdan uzun sürenin en yüksek seviyesine çıkarıyor ve küresel tedarik zincirlerine bağımlı şirketler için önemli riskler oluşturuyor.
UBS, piyasa için üç potansiyel destek noktası görüyor: Gümrük vergisi müzakerelerinde yumuşama, para politikasında gevşeme ve mali destek. Ancak hiçbiri yakın zamanda gerçekleşecek gibi görünmüyor.
UBS Küresel Hisse Senetleri CIO Başkanı Ulrike Hoffmann-Burchardi şöyle diyor: “Federal Rezerv Başkanı Powell, Cuma günü gümrük vergilerinin enflasyonist etkileri konusunda ’bekle ve gör’ tutumunu sürdürdüğünü belirtti ve faiz oranlarını ayarlamak için acele etmiyor.”
Stratejist şunları ekliyor: “Bütçe uzlaşma süreci muhtemelen birkaç hafta, hatta belki de birkaç ay daha sürecek.”
Hoffmann-Burchardi’ye göre, kısa vadede anlamlı bir hisse senedi piyasası toparlanması, büyük olasılıkla ticaret söyleminde net bir değişime bağlı olacak. “Piyasa dip noktasını sağlamlaştıracak hamle, 2 Nisan seviyelerinden daha düşük gümrük vergilerine doğru net bir gerileme olacaktır” diyor.
Bu olmadan, gümrük vergileri tüketici ve şirket harcamalarını etkileyebilir ve S&P 500’ü 4.000 seviyesine yaklaştırabilir.
Ticaret gerilimleri daha da artarsa piyasalar bir düşüş dalgası daha görebilir. Hoffmann-Burchardi, sert iniş yolunun birkaç işaretine dikkat çekiyor: Avrupa’nın misilleme yapması, ABD’nin karşı önlemleri ve yeni sektöre özgü gümrük vergilerinin eklenmesi.
Rapor, S&P 500’de yaklaşık %15’lik bir düşüşün Fed’in güvercin bir dönüşünü önceleyen 2018 ile paralellikler kuruyor. Bu kez UBS, enflasyonun şu anda daha yüksek olması nedeniyle, zirve noktasından %25’e yakın daha keskin bir düşüşün gerekebileceğine inanıyor.
Bununla birlikte, %5-10’luk daha küçük bir düşüş bile politika desteği beklentilerini canlandırmak için yeterli olabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
